Crise Forex Da Nigéria

FOREX CRISIS: Naira pode cair ainda mais nesta semana. Os bancos registraram entradas de depósitos em moeda estrangeira perto de zero de indivíduos de alto valor líquido indicando que seus clientes de contas domiciliárias estão cautelosos com a reversão da proibição de depósito em moeda estrangeira pelo Banco Central da Nigéria, CBN, cedo semana passada. O desenvolvimento sofreu escassez de câmbio no mercado, bem como a alta taxa de câmbio acima do N300 USD1 CBN esperava impulsionar o fornecimento de moeda estrangeira de fontes independentes através do desregulamento de depósitos em moeda estrangeira e, portanto, ajudar a diminuir a pressão sobre a troca Taxa que se acentuou na semana passada. As investigações de domingo Vanguard no final de semana, no entanto, mostraram que apenas os titulares de contas domiciliares de baixo custo responderam à política com alguns depósitos em dólares, uma situação que levou alguns bancos a enviar sensibilização de marketing aos seus clientes para se apresentar e depositar seu dólar com eles. Alguns dos banqueiros que falaram com o domingo Vanguard expressaram a surpresa de que muito dólar não entrou durante a semana, contrariando as expectativas de que os clientes que os inundaram com um inquérito sobre como depositar suas moedas estrangeiras não surgiram em resposta à diretriz da CBN8217. A CBN tinha, no meio do ano passado, proibido os bancos de aceitar depósitos em moeda estrangeira de seus clientes, um desenvolvimento que cortou a maioria dos clientes napping, com dinheiro em moeda estrangeira em suas casas, com o perigo de atendimento. Na semana passada, a CBN se inverteu, permitindo os depósitos, mas apareceu que os depositantes de contas domiciliares encontraram alternativas. Alguns dos banqueiros disseram à Vanguarda do domingo que alguns dos depositantes agora comercializam ou investem seu dólar em dinheiro com o Bureau de Changes, BDCs, onde as taxas de câmbio e os retornos dos investimentos são muito maiores, sem se preocupar com os riscos envolvidos. No entanto, eles também explicaram que alguns dos maiores clientes de volume estão encontrando opções com contas bancárias estrangeiras. Consequentemente, o influxo esperado de dólar nas contas domiciliares com os bancos locais não veio tanto quanto foi antecipado. Mas alguns observadores do setor financeiro disseram que os clientes de contas de dólar de alto volume eram céticos sobre a reversão da política que estava em silêncio em retiradas. As políticas de restrição de depósito em moeda estrangeira da CBN vieram com a imposição de limites sobre retiradas de moeda estrangeira, mas a desinalização dos depósitos na semana passada ficou silenciosa em retiradas. Esta lacuna, de acordo com os analistas, pode ter curto-circuito da resposta positiva esperada da maioria dos detentores de contas domiciliares, especialmente os clientes high-end. Comentando a reversão da política, os analistas do setor financeiro do Afrinvest Group disseram que o 8220CBN renegou em sua política anterior, anunciando sua decisão de permitir que os bancos comerciais aceitem depósitos em moeda estrangeira, mas não ficou claro se as transferências ou retiradas de moeda estrangeira podem ser feitas8221. Eles também estão preocupados com o fato de que, apesar da grande queda no valor do Naira contra as principais moedas do mundo8217s, a CBN manteve sua taxa oficial em N197 USD1, criando assim uma margem de mercado paralela mais ampla de cerca de 50%, o mais alto até agora na história do mercado de moeda da Nigéria8217s . Consequentemente, a Afrinvest afirmou que isso exige uma rápida resposta da autoridade monetária dada a enorme margem entre as taxas de mercado oficiais e paralelas. 8220 Com reservas externas a baixos de US $ 28,7 bilhões e preços do petróleo em US $ 29,47 por barril, um argumento convincente para desvalorizar o Naira na próxima reunião do Comitê de Política Monetária (MPC) não pode ser descartado8221, afirmou. Os analistas da Cowry Asset Management, uma casa de investimentos com sede em Lagos, expressaram desconforto na reversão da política, que eles acreditam que não conseguiram capturar outros fatores que teriam conseguido alcançar os resultados desejados. Eles afirmaram que estamos preocupados com o fato de as políticas do CBN sobre a administração de divisas parecerem ser feitas em silos, já que todas as ramificações não parecem ter sido feitas antes dos anúncios, daí as reversões freqüentes e conseqüente perda de confiança pelo negócio e Investindo público. 8220 Aconselhamos as autoridades monetárias a articular uma política integrada de gestão de divisas levando em consideração os objetivos da política fiscal do governo federal. 8220. Também pensamos que o CBN sendo o destinatário e o proprietário de 90 dos ganhos cambiais do país 8217s deve desenvolver um canal para injetar liquidez de caixa do dólar no sistema, para atender às necessidades legítimas8221. Concluindo o seu prognóstico da situação do mercado de moeda estrangeira, os analistas de Cowry Assets declararam: 8220 nesta semana, esperamos uma maior depreciação do Naira nos segmentos de mercado alternativos sobre a escassez de oferta agravada impulsionada pelo fechamento da janela CBNs para BDCs8221.Sua naira ou nunca: a Nigéria precisa Ação decisiva em sua moeda. Quando Christine Lagarde, diretora-gerente do Fundo Monetário Internacional. Visitou a Nigéria esta semana, pediu mais flexibilidade na taxa de câmbio. Encorajando aqueles que acreditam que o naira pode ser desvalorizado novamente em breve. Sua visita colocou um foco incômodo sobre os problemas fiscais do maior produtor de petróleo da África. Muitos nigerianos sentem que estamos em um canto difícil, e a preocupação está crescendo em relação ao que o presidente Muhammadu Buhari fará para conter a diferença de câmbio, aumentar as receitas e diversificar uma economia que Lagarde disse que é muito dependente do petróleo. Antes de Lagarde ter morrido em Abuja, o banco central de Nigéria estava lutando para atender à procura de divisas, mantendo reservas adequadas. As reservas externas do país passaram de 43,5 bilhões (30 bilhões) em janeiro de 2014 para 29,4 bilhões no final de 2015. Cerca de 90 dos rendimentos cambiais de Nigéria estão ligados às receitas do petróleo e a queda nos preços abaixo de 35 barris resultou em divisas Os ganhos dessa commodity caíram de 20 bilhões no terceiro trimestre de 2014 para 11,6 bilhões no terceiro trimestre do ano passado (pdf). O governador do banco central, Godwin Emefiele, até agora impôs controles, elaborando uma lista de itens que não podem ser importados com moeda estrangeira de origem oficial. Os bancos já não levam forex no balcão. E os nigerianos podem retirar não mais de 300 por dia em canais localizados no exterior com seus cartões denominados naira. Há também limites sobre a quantidade de moeda estrangeira que podem gastar online. Essas medidas enfureceram os nigerianos, alguns se descobriram encalhados em férias ou no ciberespaço, incapazes de pagar por hotéis ou compras. As empresas precisam esperar semanas para liquidar ordens de câmbio, prejudicando a mobilidade do capital. E ainda a demanda ultrapassa a oferta. O banco central conseguiu atender apenas uma décima das ordens de câmbio no terceiro trimestre (pdf), com demanda aumentando para 61 bilhões, enquanto o abastecimento de bancos e outros operadores licenciados era de 6 bilhões, acabando por abastecer o mercado negro paralelo. A disparidade entre a taxa de câmbio oficial e as taxas do mercado negro aumentou para mais de 35, mas o banco central ainda insiste que não irá desvalorizar oficialmente a moeda. Sua determinação em manter esse forte controle sobre a taxa de câmbio já está afetando o produto interno bruto, com crescimento para 2,84 no terceiro trimestre do ano passado, em comparação com 6,23 no ano anterior. A imagem mais ampla é que o apetite do investidor permanece fraco em comparação com os níveis observados antes da eleição de Buharis em março. Os investidores estrangeiros estão preocupados com o risco de desvalorização, mas também são afetados pela maior retirada de fundos dos mercados emergentes por causa da decisão das Reservas Federais dos Estados Unidos de aumentar as taxas de juros no mês passado. O banco central tentou usar a flexibilização monetária para estimular o crescimento do crédito dentro da Nigéria. Reduziu a taxa de juros de referência para 11 e cortou os controles de empréstimos em depósitos para 20. direcionando especificamente os empréstimos para fabricação e infra-estrutura. Mas os líderes do mercado nigeriano estão preocupados, apesar do acesso mais fácil ao crédito: se demorar semanas para que eles obtenham forex através de fontes oficiais, dói sua capacidade de operar e pode levar a perdas significativas de postos de trabalho. Os bancos que tentam proteger seus riscos mostraram maior interesse na dívida pública, que deverá atingir 4.7 mil milhões de dólares este ano. Por enquanto, a Nigéria tem três opções. O banco central poderia continuar sua oferta seletiva de dólares de uma política que está prejudicando o crescimento, abrandando o fornecimento de forex de fontes não-petrolíferas e dificultando a capacidade dos importadores de acessar câmbio. Já, as companhias aéreas têm dificuldade em repatriar as receitas dos ingressos vendidos no exterior. O problema é que, com o ingresso de pequenas divisas, e com reservas já em apenas 29 bilhões, o banco central poderia logo encontrar-se atingindo a prescrição de adequação da reserva, segundo a qual ele deve manter reservas forex para cobrir seis meses de importações, ou 27 bilhões. O presidente Muhammadu Buhari entrega o orçamento de 2016 na assembléia nacional em dezembro. Fotografia: Reuters A segunda opção poderia ser ajustar o preço do naira. Esta desvalorização é muito antecipada por muitos investidores estrangeiros, mas alguns analistas alertaram que poderia levar a um comércio mais especulativo e questionaram como o valor justo das nairas será determinado. Até agora, o governo rejeitou esse curso de ação, mas pode ser forçado a reconsiderar. A opção final da Buharis é flutuar a moeda, permitindo que os mercados determinem a taxa de câmbio. O atual sistema de flutuação gerenciado, que classifica a taxa oficial em N197 a 1. criou oportunidades para que as pessoas lucrem com a margem entre a taxa oficial e as taxas do mercado negro. Mas permitir que o naira flutue também pode resultar em um salto acentuado no custo de itens domésticos ou energia e aumentar a inflação. Isso parece impensável, porque os súbitos aumentos de preços podem prejudicar a credibilidade dos líderes políticos nigerianos. Ainda estamos esperando para ver o que as autoridades monetárias farão, mas a abordagem atual não está funcionando e a independência dos bancos centrais parece estar em perigo. Vemos os líderes do banco central aparentemente se curvar às pressões políticas. Isso prejudicará a economia e, eventualmente, forçará o inevitável: o naira terá que ser ajustado, seja através de um flutuador seqüenciado ou de um flutuador livre. Talvez o governo esteja aguardando um milagre, como um salto repentino nos preços do petróleo. Lagarde enfatizou a necessidade de disciplina fiscal. Mas a elite política de Nigéria tende a fazer ouvidos surdos a tais argumentos: os parlamentos de testemunho planejam gastar 20 milhões de carros. Ou os executivos pretendem gastar mais 18m em BMWs. Os líderes da Nigéria precisarão mostrar uma eficiência descomplicada e implacável se o país for passar por esse período difícil. Oluseun Onigbinde é o parceiro principal da BudgIT, uma organização cívica que trabalha para envolver os cidadãos sobre a forma como os orçamentos públicos funcionam. Como reduzir a escassez de moeda. 19 de março de 2016 ABUJA Os murmúrios do descontentamento estão a aumentar nos mercados de rua de Nigéria. O preço de uma bolsa de arroz aumentou 12,5 no mês passado. Os suprimentos de pão diminuíram depois que os padeiros desligaram seus fornos para protestar pelo aumento do custo da farinha. Os ricos lamentam que falta leite nas prateleiras dos supermercados. Os pobres se queixam do preço do garri (farinha de mandioca). Um importador de peixe estima que 70 milhões de nigerianos não podem mais pagar seus produtos. Tais são os sintomas da crise cambial de Nigéria. A nação mais populosa da África é exportada e importa quase tudo o resto. À medida que os preços do petróleo entraram em colapso, os ganhos estrangeiros da Nigéria caíram com eles, colocando grande pressão sobre o naira, a moeda local. No entanto, o presidente Muhammadu Buhari se recusa a permitir que o naira devalue, preocupando-se que isso alimente a inflação. Os economistas apontam que uma moeda mais fraca simplesmente refletiria que a Nigéria é mais pobre do que era quando o petróleo estava acima de 100 barris. Ele os ignora. Desde que Buhari chegou ao poder em maio, o banco central manteve a taxa de câmbio oficial artificialmente forte e restringiu a oferta de dólares. Ele se recusa a liberar qualquer para as importações de uma variedade de produtos, incluindo carne, margarina e palitos de dente. A política não está funcionando: a inflação atingiu 11,4 em fevereiro eo crescimento caiu para 2,1. As fábricas estão fechando por falta de suprimentos e os gerentes daqueles que ainda correm gastam grande parte do tempo tentando encontrar coisas para vender no exterior para aumentar dólares, como jóias de ouro ou goma arábica. A maioria foi empurrada para o mercado negro, onde eles pagam cerca de 60 acima da taxa oficial, a menos que tenham a sorte de obter alguns dos 200 m ou mais lançados a cada semana pelo banco central. Que o banco tenha o poder de distribuir notas verdes subsidiadas, convida naturalmente a corrupção. Um executivo de um grande importador diz que seus orçamentos agora incluem um prêmio de 30 a ser pago aos funcionários do banco central para obter dólares. No entanto, o senhor deputado Buhari parece improvável mudar de opinião. Então, membros sênior de seu partido estão agora pressionando por alguma forma de taxa de câmbio dupla. Isso deixaria o valor oficial das nairas inalterado, satisfazendo o presidente, enquanto legitimava um mercado paralelo que supostamente seria usado para importações não essenciais. Na prática, a maioria dos fluxos de moeda em breve seria feita a essa nova taxa de mercado. Esta solução está longe de ser ideal. A janela do banco central seria uma fonte contínua de corrupção e patrocínio, mas melhor do que o status quo. Sem uma certa flexibilidade na moeda, espera que a falta de alimentos piora.